희토류 전쟁 알아보겠습니다. 2025년 들어 미중 간 전략 자원 패권 경쟁이 심화되며 희토류 산업이 지정학적 격전지로 부상하고 있습니다.
특히 미국은 희토류 자립을 위한 전방위적 전략을 가속화하고 있어 주목이 필요합니다.
글로벌 공급망의 재편 속에서 주요 기업들의 수혜 가능성과 리스크를 동시에 점검하는 것이 필수입니다.
글로벌 희토류 시장 구조와 가격 동향
2024년 기준 세계 희토류 채굴량은 약 39만 톤 수준이며, 중국이 전체의 60% 이상을 차지하고 있습니다.
미국은 약 10~12%, 호주는 10% 내외의 점유율을 기록하며 생산 구조는 여전히 중국 중심입니다.
정련 부문에서는 중국이 약 85~90%의 압도적 점유율을 유지하며 공급망의 병목 지점을 형성하고 있습니다.
희토류 가격은 2023년 대비 2025년 상반기까지 약 12% 상승하였으며, 특히 중희토류 디스프로슘은 변동성이 확대되고 있습니다.
수요는 EV, 반도체, 국방 분야를 중심으로 2025~2030년간 연평균 8~12% 성장이 예상되며, 미국은 국방 분야 의존도를 줄이는 데 초점을 맞추고 있습니다.
미국의 희토류 자립화 전략 강화
2025년 미국 정부는 국방부와 에너지부를 중심으로 약 10억 달러 규모의 희토류 산업 지원을 확대했습니다.
특히 정련 시설에 대한 직접 투자와 장기 구매 계약 체결을 통해 안정적 수요 확보를 추진하고 있습니다.
IRA 세액 공제 도입과 국방물자생산법 발동은 산업 구조 전환을 가속화하는 주요 기제로 작용하고 있습니다.
한편, 중국은 2025년 4월 이후 7개 희토류 원소에 대한 수출 제한 조치를 공식화하며 갈등 국면을 심화시키고 있습니다.
이러한 수출 제한은 전략 자원의 통제와 미국·유럽에 대한 견제를 동시에 노린 조치로 해석됩니다.
미국 내 대표 수혜주: MP머티리얼즈 분석
MP머티리얼즈는 2025년 10월 기준 시가총액 약 200억 달러, 주가 $76~78 수준으로 연초 대비 4~5배 상승한 상황입니다.
2025년 2분기 매출은 5740만 달러로 전년 대비 84% 증가했으며, 영업손실은 감소세를 보이고 있습니다.
현재 NdPr 산화물 생산량은 연간 597톤으로 전년 대비 119% 증가했으며, GM 및 미 국방부와 장기 공급 계약을 보유 중입니다.
다만, P/S 비율이 약 48배에 달하고 흑자 전환 전 단계라는 점에서 단기 주가 조정 가능성도 존재합니다.
뱅크오브아메리카는 목표 주가를 $112로 상향했으며, JP모건도 긍정적 의견을 유지하고 있습니다.
에너지퓨얼스: 전략적 정련 역량 보유 기업
에너지퓨얼스는 미국 유타주 화이트메사 정련소를 통해 유일하게 중희토류 정련 역량을 보유한 기업입니다.
2025년에는 디스프로슘 고순도 생산을 시범 운영 중이며, NdPr 생산 확대도 진행되고 있습니다.
전체 매출 약 7800만 달러 중 희토류 매출은 규모가 작아 MP머티리얼즈의 1/4 수준에 머물고 있습니다.
그러나 중희토류에 대한 전략적 의존도가 높은 상황에서 핵심적인 공급처로 부상할 가능성이 높습니다.
정부 지원 집중 여부가 향후 주가 흐름을 좌우할 것으로 판단되며, 소규모 기업 특성상 리스크도 병존합니다.
희토류 전쟁 글로벌 시장 반응과 ETF 투자 흐름
2025년 상반기부터 희토류 ETF(RemX)는 약 130~136% 급등하며 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.
특히 희토류가 제2의 GPU라는 인식이 확산되며 공급망 분리와 안보 산업 투자 확대가 테마를 이끌고 있습니다.
중국의 공급 제한 정책이 강화되며 가격 상승이 가속화되고 있으며, 지정학적 리스크가 투자의 주요 변수로 작용하고 있습니다.
이러한 흐름은 단기 투자뿐만 아니라 중장기 전략 수립에도 중요한 참고 지표가 됩니다.
투자자들은 단기 급등 이후의 변동성에 주의하면서도 중장기 테마 유지 여부에 주목해야 합니다.
미국 희토류 산업의 비교와 성장성 전망
MP머티리얼즈는 미국 내 최대 광산 보유와 정련 역량을 기반으로 고속 성장을 지속하고 있습니다.
반면, 에너지퓨얼스는 중희토류 정련에 특화되어 있으나, 매출 규모나 수익성 측면에서는 초기 단계에 머물고 있습니다.
성장성 측면에서는 MP가 앞서 있으나, 전략적 가치에서는 에너지퓨얼스도 중요한 역할을 할 수 있습니다.
리스크 요인은 정부 정책 의존도와 함께 시장 규모 대비 경쟁력 확보 여부로 요약됩니다.
궁극적으로는 양사 모두 미국의 희토류 자립 전략에서 핵심 역할을 수행할 것으로 보입니다.
2025~2030년 미국의 희토류 자립 로드맵
미국 정부는 2025~26년을 정련 기술 확보와 생산능력 확대에 집중하는 시기로 설정하고 있습니다.
2027년부터는 NdPr, Dy 등의 중희토류 생산량 급증을 통해 수요 대응력을 강화할 계획입니다.
2030년까지는 중국 의존도를 50% 이하로 감축하는 것이 목표이며, 이를 위해 민관 연합체계를 가동 중입니다.
이러한 로드맵은 민간 기업의 참여와 기술 자립 여부에 따라 성공 가능성이 좌우됩니다.
투자자들은 이 같은 정책적 방향성과 기업의 실적 추이를 함께 고려한 접근이 요구됩니다.
희토류 전쟁 3가지 시나리오를 통한 수급 전망 분석
낙관적 시나리오에서는 미국 내 생산·정련 역량 확대와 글로벌 공급망 다변화가 성공해 안정적 수급이 가능해집니다.
중립적 시나리오는 현재의 성장 속도가 유지되며, 지정학 변수에 따라 가격과 점유율 변동이 발생하는 상황입니다.
비관적 시나리오는 미중 갈등 완화로 중국의 저가 공급이 재개되고, 미국 생산 단가의 경쟁력 부족으로 점유율이 하락하는 경우입니다.
이러한 시나리오는 정책 변화와 시장 수급 상황을 면밀히 모니터링해야 할 필요성을 강조합니다.
결국, 장기 투자 전략 수립에는 정량적 데이터와 정책 환경에 대한 지속적 추적이 필수적입니다.
희토류 전쟁 결론
2025년은 희토류 산업에 있어 기술, 정책, 지정학이 결합된 전환점의 해로 평가할 수 있습니다.
미국은 자국 내 희토류 자립화라는 명확한 전략 목표를 세우고 이를 실행에 옮기고 있습니다.
MP머티리얼즈와 에너지퓨얼스는 각각의 방식으로 이러한 흐름에 부응하고 있으며, 투자자 입장에서는 구조적 기회를 제공받고 있습니다.
다만, 지정학 변수와 정부 정책 의존도라는 리스크도 상존하고 있다는 점에서 균형 잡힌 시각이 필요합니다.
글로벌 희토류 산업은 여전히 변화의 한복판에 있으며, 이 흐름을 따라가는 것은 투자 이상의 전략적 의미를 가집니다.